Новости

Главная > Новости > Международные > Инвесторы выжидают

Инвесторы выжидают

Дата публикации: 13.10.2014

Прямые иностранные инвестиции в российские компании резко сократились на фоне замедления экономики и санкций Запада. Инвесторы выжидают стабилизации ситуации, чтобы в дальнейшем сэкономить на вложениях и получить более высокую доходность, указывают эксперты, России же пока придется использовать накопившийся за годы благоденствия «жирок»

Санкции продолжают оказывать негативное воздействие на экономику России. Согласно данным Банка России, прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в небанковский сектор РФ составили в третьем квартале 2014 года всего $1 млрд, что в 10 раз меньше, чем в первом и во втором кварталах - $10,2 млрд и $10 млрд соответственно, следует из оценки платежного баланса РФ, опубликованной на сайте Банка России. Вложения нерезидентов в экономику РФ оказывались с 2002 года меньше этой суммы только трижды, включая отток в последних кварталах 2003-го и 2005 года, с начала 2006-го квартальные объемы прямых инвестиций не опускались ниже $4 млрд. При этом прирост прямых инвестиций российских компаний за рубеж превысил в III квартале уровень прошлого года, составив $11,8 млрд (против $9,7 млрд в III квартале 2013-го).  

С начала года объем ПИИ оценивается ЦБ в $21,2 млрд - минимум с 2005 года ($18,4 млрд за три квартала) и в 2,6 раза меньше, чем за аналогичный период 2013-го ($54,3 млрд). 

Объем портфельных инвестиций нерезидентов в активы небанковского сектора РФ также снизился в январе-сентябре 2014 года на $12 млрд, что в 2,4 раза больше снижения за аналогичный период 2013 года ($5 млрд). При этом максимальный отток портфельных инвесторов пришелся на первый квартал 2014 года - $5,6 млрд, затем после некоторой стабилизации во втором квартале (отток $1,8 млрд), третий квартал вновь показал неутешительны результат – минус $4,6 млрд. 

Упали инвестиции нерезидентов и в гособлигации РФ - на $5,3 млрд в третьем квартале 2014 года после роста во втором квартале на $2 млрд и снижения в первом квартале на $6,3 млрд.

При этом российские компании увеличили задолженность перед нерезидентами по ссудам и займам в третьем квартале на $1,6 млрд, что 2,3 раза больше, чем во втором квартале ($0,7 млрд). По итогам девяти месяцев их задолженность увеличилась на $6,2 млрд, что в 6,2 раза меньше, чем в январе-сентябре 2013 года ($38,7 млрд). Приобретение зарубежных активов российским корпоративным сектором снизилось в третьем квартале на $9,7 млрд против роста на $13 млрд годом ранее и роста на $52,5 и $36,9 млрд в первом и втором кварталах 2014 года соответственно. Снижение произошло за счет банков (сокращение на $32,1 млрд), компании продолжили наращивать зарубежные активы, хотя и не столь интенсивно, как годом прежде (за исключением прямых инвестиций): прирост снизился на 20%, за три квартала - на треть, до $81,4 млрд.

Чистый вывоз капитала банками и предприятиями составил за три квартала $85,2 млрд, почти вдвое больше, чем за тот же период 2013 года ($44,1 млрд). В третьем квартале чистый отток сократился до $13 млрд с $48,6 и $23,7 млрд в первом и втором кварталах соответственно. Ранее ЦБ ожидал, что чистый отток за год составит порядка $90 млрд, фактически обнулившись к концу года. Вчера первый зампред ЦБ Ксения Юдаева сообщила, что годовой прогноз регулятора может измениться в декабре.  

Снижение инвестиций - следствие наложенных санкций со стороны западных стран, уверен аналитик управления инвестиционных операций Ланта-банка Роман Ермаков. «Что плачевно, так это сильный провал именно в прямых инвестициях, который не позволяет российской экономике расти и проводить процесс модернизации. Давление со стороны ЕС и США будет продолжаться до нормализации ситуации на юго-востоке Украины, и пока, позитивных сдвигов в этом направлении не много», - считает он. Старший аналитик «Альпари» Анна Бодрова ожидает, что максимальный отрицательный накопительный эффект от пакетов антироссийских санкций будет достигнут в январе-марте 2015 года. Тогда инфляция в России окажется на локальном пике, банки могут создать искусственный эффект дефицита долларовой ликвидности, отток капитала усилится. «Иностранных инвестиций в российской экономике много, однако их география очень распространена: это не только Запад, но и Азия. В текущих реалиях обойтись без стороннего капитала будет сложно, скорее, даже критично сложно», - говорит она. 

Между тем девальвация рубля и торговые «контрсанкции» сократили импорт, что помогло России укрепить торговый баланс в условиях стагнации доходов от экспорта. Положительное сальдо счета текущих операций России удвоилось за три квартала 2014 года в сравнении с тем же периодом прошлого до $52,3 млрд. Почти две трети его прироста обеспечило сокращение товарного импорта - на $15,7 млрд или на 6,4%, до $232,7 млрд. Экспорт остался на уровне прошлого года ($383,8 млрд против $383,5 млрд годом ранее). 

Геополитические проблемы на фоне исчерпания традиционных источников экономического роста стали серьезным вызовом для экономической политики РФ, говорится в преамбуле «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год и период 2016 и 2017 годов», представленной Банком России со ссылкой на председателя ЦБ Эльвиру Набиуллину. «Ситуация в экономике и на финансовом рынке ставит перед денежно-кредитной политикой Банка России непростые задачи. Геополитические проблемы на фоне начавшегося в предыдущие годы исчерпания традиционных источников экономического роста стали серьезным вызовом для российской экономической политики и денежно-кредитной политики в частности», - заявила она.

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's ожидает, что влияние взаимных санкций Запада и России на фоне растущей неопределенности в отношении ведения бизнеса будет оказывать негативное влияние до конца года. «Развитие российской экономики происходит в условиях действия масштабных международных санкций и ответных санкций со стороны России, которые проявляются в ограниченном доступе к западным финансовым рынкам, запрете на экспорт некоторых технологий в Россию, сокращении объема иностранных инвестиций и в неопределенности условий ведения бизнеса. Эти факторы оказывают дополнительное негативное влияние на прогноз развития российской экономики, темпы роста которой замедлились еще до начала кризиса», - считают аналитики S&P. По мнению экс-министра финансов Алексея Кудрина, санкции будут оказывать влияние в ближайшие 1-2 года, поскольку они ограничили возможность инвестиций в условиях неопределенности. Он сохраняет свою оценку влияния санкций на экономику РФ - снижение потенциала роста на уровне 1 процентного пункта ВВП, это 700 млрд рублей.

Прямые иностранные инвестиции снижаются в большей степени не из-за геополитического фактора, а из-за негативной макроэкономической конъюнктуры в России, структурных проблем экономики и главное - общего оттока капиталов из развивающихся рынков, считает управляющий активами УК «Фонд Магута» Платон Магута. «Сейчас инвесторы выжидают стабилизации ситуации, чтобы в дальнейшем сэкономить на вложениях и получить более высокую доходность. Произойдет это в лучшем случае во втором квартале 2015 года, в худшем - депрессивное состояние в сфере инвестиций может продлиться до конца 2016-го. Активный приток инвестиций ожидается в 2018 году, с началом подачи газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири», а также в связи с проведением Чемпионата мира по футболу  в России», - пояснил он «Эксперт Online».

Цены нефти, выраженные в рублях, пока не представляют проблем для российского бюджета. Торговый баланс остается профицитным, указывает главный аналитик компании «Управление сбережениями» Александр Потавин. «Те санкции, которые ввел Запад, не будут отменены минимум до конца года. Сильно по нам это пока не бьет из-за того, что в экономике за последние годы накопился «жирок», и сейчас мы постепенно его используем», - говорит он. 

Источник: http://expert.ru/

Инвестиционная
карта
Нужны ли инвестиции в научную деятельность?



НаверхНаверх